종이와 포장의 완전한 잠재적 변화

종이 및 포장 보고서

수익성, 현금 흐름, 매출 성장 및 회사 가치를 향상합니다.

작성자: Pablo Cornicelli, Manuel De Soto, Andrea Isabella, Ilkka Leppävuori, Elena Recio

보고서

이 기사는 Bain의 2023년 제지 및 포장 보고서의 일부입니다.

Fedrigoni Paper는 어떻게 단 몇 년 만에 조정 매출을 두 배 이상 늘리고 EBITDA를 거의 세 배로 늘렸습니까? 1888년에 설립된 이탈리아의 가족 운영 회사인 이 회사는 특수 용지와 자가 접착 라벨을 생산해 온 오랜 역사를 가지고 있습니다. 그러나 최근에는 Fedrigoni가 두 명의 대규모 국제 지폐 고객을 잃었고 시장 역학이 바뀌었습니다. 2018년 Bain Capital은 Fedrigoni의 지분 90%를 6억 유로에 인수하고 이탈리아 회사가 완전한 잠재력 전환을 실행하도록 도왔습니다.

기존 시장에서 규모를 구축하고, 지리적 범위를 확장하고, 유럽에서 입지가 강력한 여러 이탈리아 회사를 인수함으로써 Fedrigoni는 전 세계 자가 접착 라벨 분야 최고의 업체 중 하나가 되었습니다. 또한 내부 운영과 일상 업무에 지속 가능성을 접목시켜 40~100% 재활용 소재로 만든 특수 종이, 펄프와 면, 대마, 린넨 등 대체 섬유를 결합한 종이 등 순환 제품을 개발했습니다. 마지막으로 비용을 절감하고 운영 우수성을 최적화했습니다. 이러한 조치와 기타 조치 덕분에 투자자들은 Fedrigoni의 새로운 가치 평가액인 30억 유로를 통해 5배의 투자 수익을 달성했습니다.

적시에 투자하고 판도를 바꾸는 운영 및 상업적 결과를 달성한 모든 회사에는 수익성 감소와 심각한 대차대조표 문제에 직면한 회사가 더 많았습니다. 이러한 다양한 변화를 고려하여 CEO와 주주는 가장 매력적인 수익을 창출하고 기존 생산 자산을 최대한 활용하는 방법을 이해하는 것을 우선순위로 삼았습니다.

"변환"은 비즈니스 세계에서 널리 사용되며, Bain & Company에서 "완전한 잠재력의 변혁"은 비즈니스의 재무, 운영 및 전략적 궤도를 변경하기 위한 부서 간 노력입니다. 이 계획이 성공적으로 실행되면 수익성, 현금 흐름, 매출 성장 및 가치 측면에서 회사의 성과를 완전히 다른 수준으로 극적으로 높일 수 있습니다. 이러한 성공은 종종 새로운 생산 능력과 R&D에 과감한 신규 투자를 할 수 있는 능력의 향상으로 이어집니다. 요즘 이러한 전환 계획에는 종종 현장 에너지 효율성 절감이나 비화석 연료 에너지에 대한 투자를 통해 주어진 일정 내에 탄소 배출량을 낮추는(또는 이상적으로는 0이 되는) 방법을 설명하는 구체적인 지속 가능성 계획이 포함되는 경우가 많습니다.

성공적인 기업은 잠재력을 최대한 발휘할 수 있는 변화를 달성하기 위한 명확한 목적과 가치 창출 계획 또는 로드맵을 명확히 제시합니다(그림 1 참조). 그들은 조직 전반에 걸쳐 완전히 조정되고 더 큰 핵심 이니셔티브를 여러 개의 더 짧은 스프린트로 나눕니다. 경영진은 정기적으로 만나 성과를 투명하게 하고, 장애물을 신속하게 제거하며, 신속한 결정을 내릴 수 있도록 합니다. 마지막으로, 최고의 인재가 변화를 주도하도록 보장하고 특정 기술이 부족한 부분을 정직하게 평가하여 이러한 격차를 메우기 위해 외부에서 채용합니다.

완전한 잠재적 변화는 일반적으로 회사의 EBITDA를 크게 개선하기 위한 5개년 계획으로 구성됩니다. 이 광범위한 안건의 모든 것이 동시에 성공적으로 실행될 수는 없습니다. 대신 성공적인 기업은 가치를 창출하는 관련 방법을 식별하고 정량화합니다. 베인이 함께 일한 상위 4분위 기업들이 완전한 잠재력 전환의 일환으로 특정 가치 수단을 활용한 세 가지 방법에는 포트폴리오 전략 개편, 상업 및 운영 우수성 강화, 비용 전환 및 차세대 소싱을 통한 성과 개선이 포함됩니다. .

포트폴리오 전략 개편: 선도적인 기업은 변화하는 시장 수요를 예측하고 대응하며 그에 따라 포트폴리오를 조정합니다. 몇 년 전 그래픽 용지와 같은 사양이 낮은 제품에서 판지 또는 컨테이너 보드와 같은 수요가 높은 포장 제품 생산으로 전환한 제지 회사로부터 초기 교훈을 배울 수 있습니다. 포트폴리오를 개편하려면 수요가 낮은 제품을 매각하거나 분리하고, 전환하기에는 너무 오래되었거나 비용이 많이 드는 특정 제지 공장을 폐쇄하거나, 수요가 높은 제품을 생산하기 위해 기계를 개조하는 작업이 포함되었습니다.